Огляд важливих подій та тенденцій в світовій економіці (30 січня – 12 лютого 2023р.)

Подія

ФРС та ЄЦБ підвищили ключові ставки – до 4,5-4,75% та 3% відповідно.

Резюме

ФРС та ЄЦБ демонструють рішуче прагнення боротися з інфляцією. Разом із підняттям ставок, про це свідчить й риторика за підсумками засідань ФРС та ЄЦБ – обидва ключових Центробанку світу заявили про наміри ще декілька разів підвищити ставки та продовжити скорочення своїх балансів. Вдала ситуація на ринку праці додатково розв’язує руки ФРС щодо підвищення ставки. Потенціал підвищення ставки ЄЦБ стримується очікуванням слабкого економічного зростання.

Прогноз

У 2023р. очікується декілька підвищень ставок ФРС та ЄЦБ. У 2023р. буде спостерігатися сповільнення інфляції по мірі нормалізації моделей витрат бізнесу та домогосподарств, стабілізації цін на енергоносії, ефекту «високої бази» у минулому році. Але інфляція буде перевищувати цілі ФРС (2%) та ЄЦБ (2%).

Стислий аналіз

1 лютого ФРС підвищила свою ставку на 25 базисних пунктів - до 4,5-4,75%. ФРС вказала, що продовжить підвищувати ставку і скорочувати свій баланс. Інфляція в США дещо знизилася (очікується 6,2% у січені проти 6,5% у грудні), але залишається високою. Приріст кількості робочих місць є стійким, безробіття залишається низьким. Кількість нових робочих місць у січні становила 517 тис. проти 260 тис. у грудні (в 2,8 рази вище за прогноз на січень - 185 тис.). Приватний сектор США у січні створив 443 тис. проти 269 тис. у грудні (прогноз на січень був 190 тис.). Вища, ніж очікувана, зайнятість дозволить ФРС проводити більш яструбину політику для пригнічення інфляції. Голова ФРС Дж. Пауелл заявив, що не бачить доцільності в паузі у підвищенні ставки, можливе принаймні ще два її підвищення у 2023р.

2 лютого ЄЦБ підвищив ставку на 50 базисних пунктів – до 3%. Регулятор вважає доцільним подальше підвищення ставки - річна інфляція в єврозоні в січні знизилася до 8,5% проти 9,2% в грудні, але, на думку ЄЦБ, все залишається на досить високому рівні. ЄЦБ планує чергове підвищення ставки у березні. З березня програма покупки активів буде скорочуватися - темпами на 15 млрд. євро. в місяць до кінця ІІ кв. 2023р.

Подія

Темпи інфляції в Німеччині у 2022р. були у 2,6 рази вище, ніж у 2021р. 

Резюме

У 2022р. споживчі ціни в Німеччині зросли на 7,9% порівняно з 2021р. Річний темп зростання цін був помітно вищим, ніж у попередньому році - у 2021р. він становив 3,1%. Левову частку в зростання цін внесли енергоносії, значний внесок – продукти харчування. Без врахування енергоносіїв та продуктів споживчі ціни в Німеччині у 2022р. зросли на 4%.

Прогноз

Протягом 2023р. очікується гальмування темпів інфляції в Німеччині на тлі стабілізації цін на енергоносії, реалізації заходів енергозбереження, зниження світових продовольчих цін, жорсткої монетарної політики ЄЦБ та ефекту «високої бази» (минулорічні цифри по інфляції).

Стислий аналіз

8 лютого Федеральне статистичне бюро Німеччини повідомило дані про інфляцію у 2022р. - споживчі ціни зросли на 7,9%. 

У 2022р. ціни на енергоносії в Німеччині зросли на 34,7% в порівнянні із 2021р. (у 2021р. – на 10,4% у порівнянні з 2020р.). Особливо сильно подорожчав мазут – на 87% та природний газ – на 64,8%. Електроенергія для домогосподарств подорожчала на 39,1%. Моторне паливо подорожчало на 26,8% (дизпаливо - на 39,6%, бензин преміум-класу - на 21,8%). Без врахування цін на енергоносії темп зростання споживчих цін у 2022р. склав би 4,9%. 

Ціни на продукти харчування в Німеччині у 2022р. порівняно з 2021р. зросли на 13,4% (у 2021р. темп зростання цін продуктів становив 3,2%). Вище середнього подорожчали харчові жири та олії (на 36,2%, у тому числі олія соняшникова й ріпакова на 63,9%, масло вершкове на 39,1%), молочні продукти та яйця (на 19,7%), м’ясо та м’ясопродукти (на 14,6%), хліб і крупи (на 13,5%). 

У 2022р. річний темп зростання цін в Німеччині без урахування енергоносіїв і продуктів харчування становив 4%, що становить майже половину загального рівня інфляції.

Подія

Світові ціни на продовольство у січні продовжили зниження. Падіння цін триває 10 місяців поспіль. 

Резюме

Світові ціни на продовольство, визначені через індекс продовольчих цін FAO (продовольча та сільськогосподарська організація ООН), знизились у січні на 0,8% у порівнянні із груднем. Зниження цін на продовольство триває з квітня 2022р.

Прогноз

Зниження світових продовольчих цін матиме різноспрямований вплив на Україну – гальмуватиме споживчу інфляцію, але знижуватиме експортну виручку виробників сільгосппродукції. Останнє погіршить сальдо зовнішньої торгівлі. Але дефіцит зовнішньої торгівлі має компенсуватися профіцитом фінансового рахунку платіжного балансу - через надходження міжнародної фінансової допомоги, яка очікується у 2023р. в сумі 38 млрд. дол. 

Стислий аналіз

Середнє значення Індексу продовольчих цін FAO продовжило знижуватися десятий місяць поспіль - в січні 2023р. індекс був на 0,8% нижче його грудневого рівня. Зниження світових продовольчих цін в січні було обумовлено зменшенням цін на рослинні масла, молочну продукцію та цукор. 

Світові ціни на пшеницю скоротилися у січні на 2,5%, оскільки обсяги виробництва в Австралії та РФ виявилися вищими, ніж прогнозувалося. Світові ціни на кукурудзу зросли на 0,5% - внаслідок активного попиту на бразильську кукурудзу і побоювань у зв’язку з посушливими умовами, що склалися в Аргентині.

За останні 10 місяців зниження значення індексу FAO становило 17,9% (у порівнянні з піковим рівнем, досягнутим у березні 2022р.). 

В оновленому «Зведенні пропозиції зернових та попиту на зернові», опублікованому 3 лютого, FAO очікує, що в сезоні 2022–2023рр. (закінчується 30 червня) обсяг міжнародної торгівлі зерновими культурами скоротиться на 1,7% в порівнянні з рекордними показниками попереднього сезону і складе 474 млн. т.