Російська економіка на початку 2026 року опинилася на межі стагнації через накопичені структурні проблеми, однак нещодавні рішення США щодо продовження винятків для російської нафти на тлі зростання цін на енергоносії допомагають кремлю нарощувати доходи. Про це заявила керівниця Центру з питань санкцій Київської школи економіки Юлія Павицька під час 18-го щорічного Київського Безпекового Форуму на тему «Морок чи світанок: чи є світло попереду?».

«Росія увійшла у 2026 рік на межі стагнації. Накопичені проблеми та структурні виклики досягли такого рівня, що їх важко приховати. Зростають лише сектори, стимульовані військовими замовленнями, тоді як інші перебувають під тиском: вони борються за робочу силу та інвестиції, а фінансування заблоковане через надзвичайно високу ставку центрального банку для стримування інфляції», – повідомила Павицька.

Експертка зазначила, що санкції США проти компаній «Роснефть» та «Лукойл» дали реальний результат: у лютому було зафіксовано падіння обсягів експорту та видобутку нафти в рф, а Індія почала відмовлятися від російської сировини.

«Були всі шанси підштовхнути російський експорт до позначки нижче 150 мільярдів доларів – рівня, за якого в рф зазвичай починається значна економічна криза. Однак ми вкрай незадоволені нещодавнім рішенням про продовження винятків для російської нафти. Фактично це не покращило ситуацію на світовому ринку, а лише допомогло росії отримати більше доходів», – наголосила вона.

Поруч з цим, Павицька відзначила ефективність «кінетичних санкцій» України. За оцінками KSE, лише за перші два тижні атак на порти Балтійського та Чорного морів росія втратила щонайменше $2,2 млрд експортної виручки.

Говорячи про можливість конфіскації російських приватних активів, Павицька зауважила, що це складніше, ніж щодо суверенних активів. За її словами, росія використовує аргумент про іноземні компанії на своїй території як контрзахід у таких дискусіях.

Павицька також підкреслила необхідність посилення контролю та розширення санкційних списків, а також закликала ЄС діяти більш оперативно. За її словами, існує значний масив доказів, наданих аналітичними та правовими структурами, щодо «сотень і тисяч компаній, які допомагають росії».

Київський Безпековий Форум (Kyiv Security Forum, KSF) – щорічна міжнародна подія, започаткована у 2007 році за ініціативи Фонду «Відкрий Україну» (Open Ukraine) Арсенія Яценюка. Цього року він відбувається 23-24 квітня.